陳永陸、黃偉康
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A股見底後可升多少？

發佈時間: 2022/05/12

A股見底後可升多少？

康︰大行摩根士丹利發表報告認為，MSCI中國指數經歷14個月的下跌後，已接近熊市的後期。不過就算如此，其報告認為A股及港股未來13個月的潛在升幅皆不足10%，這代表大摩認為，A股及港股將會在低位整固。

陸︰熊市將近完結，我絕對認同，不過是否代表A股及港股未來一年仍然要在低位徘徊，卻是兩碼子的事情。內地Omicron的傳播和疫情封控措施似乎已到了尾聲，相信中國經濟下半年應該會有較明顯的反彈情況，故此A股及港股料將會有顯著的升勢出現，10%的反彈幅度似乎較為保守。

康︰事實上，隨着A股回穩，美股亦跟隨回穩，所以就算歐美央行轉為緊縮的貨幣政策，似乎亦不會影響A股及港股的表現。至於地緣政治緊張的外部問題，亦似乎不會影響A股的表現，因為美股亦已消化了有關因素。現在最重要的還是要留意內地本土因素，以及中美關係可否有破冰的機會。

陸︰的確，俄烏等問題，在美股亦已不構成太大的影響，同時正如我們近日所言，美股其實已消化加息的因素，因為美儲局主席鮑威爾並沒有轉為鷹派，而是覺得短期要加快加息步伐，但長期的息率走勢要看經濟情況，故此基本上美股已反映了息率的去向。故此，中美的關係會否好轉，將會成為市場最關注的因素，亦成為全球股市可否從弱勢中回穩的重要因素。

wong.waihong@yahoo.com

（本欄逢周二、四刊登）

撰文: 陳永陸、黃偉康
欄名: 陸一言 康一語

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