消費需求持續釋放 料領中港經濟增長

現時內地新冠疫情基本出清，企業生產和居民生活快速回歸常態化。近期內地經濟活動明顯修復，2023年首季GDP按年增長4.5%，高於市場預期的4%。內地居民出行半徑擴大，對消費形成正向拉動。世界銀行將中國2023年經濟增長預期從4.3%大幅上調0.8個百分點到5.1%；國際貨幣基金組織（IMF）預計中國經濟是今年全球的亮點，2023年中國經濟增速為5.2%。

內地經濟增長修復進程良好，首季內地整體宏觀經濟數據顯示經濟回暖，加上去年次季內地GDP基數低，或令今年同期實際增速按年明顯提高，配合不斷有利好政策刺激，經濟沿既定目標持續復甦，更樂觀的迹象開始在企業層面顯現，提升了投資者的風險偏好，因此認為次季內地經濟按年增速或有較大反彈。

消費和服務業數據顯示內地重新開放後，被抑制的需求獲持續釋放，預期消費仍將是今年中港經濟增長的主要動力。同時，本港零售市道及氣氛也有顯著的改善，帶動經濟前景明顯復甦。

內地經濟復甦速度超過市場預期，A股市場可能已經構築了未來2至3年的中期底部。在經濟穩步修復的背景下，次季建議關注與生活息息相關，且直接受益經濟復甦的消費行業。受到人行實施寬鬆政策、政府積極推動利好經濟政策推動下，經濟增長修復進程良好，中國有望成為區域性市場作抵禦全球波動的避風港。