美股黑天鵝威脅尚在

上周港股連跌4天後到了周五才回升了202點，但仍錄得618點的一周跌幅，表現強差人意。現時的美股已進入總統選舉周期敏感時刻。不少分析都表示若特朗普勝出，美股下跌風險大；若希拉里勝出，則美股會安然無恙。筆者只會同意前段的預測，因為若市場相信希拉里勝出美股便無恙，便是一個最大的市場風險了！

現時美國參議院及眾議院的多數派仍掌握在共和黨的手裏，若希拉里今次僅是小勝，在政策決策權上仍是一隻跛腳鴨政府。因為任何美國財政的批核權，仍得需要國會批准才成事。下一次的美國國債上限到期日是2017年3月15日，此日也剛剛是聯儲局2017年第2次議息會議，面對美國現時國債高達19萬億美元之鉅，若美國民主黨不能在今次選舉中奪回國會的多數派議席，縱使勝出能入主白宮，市場對此難關能否安然度過仍是悲觀的。

反之，若特朗普勝出，2017年加息步伐肯定會加快，因為特朗普已事先聲明，他一上台便炒掉聯儲局主席耶倫。另外，現時奧巴馬用行政手段禁止國民就911事件追討沙特阿拉伯政府之禁令也會失效。沙地國王曾表示，美國政府若准許美國人控訴沙地政府，他必然會沽售手頭持有的7,000億美元債券。黑天鵝事件之威脅，似乎在選舉後仍揮之不去！

（本欄逢周一刊登）