游資太多難回吐

康：以為恒指會回吐，結果又是上升收市。

陸：如從牛熊證的街貨分析，短期或有機會上試22900，或未到回吐時候。

康：市場流動性太多是一個動力，而更大的因素是市場的要求下降，好像德國股市周二突然大升，藉口是業績表現較市場預期為理想，這歸功於之前市場沒期望，而非業績真的有很好表現。同樣的情況亦發生在美股，甚至港股上，所以就算市場覺得近日股市上升，並非有太多的利好因素，但在市場投資選擇不多的情況下，股市似乎將繼續獲得追捧。

陸：而股市氣氛好轉，對證券股而言，絕對有利。

康：不是對港交所（00388）有利嗎？

陸：港交所會跟隨大市上落，沒驚喜，相較而言，正在招股的光大證券（06178）或更值得留意。

康：背靠光大集團的背景令光大證券具有品牌優勢，這賣點大家都清楚。

陸：但內地不斷整頓金融市場，所以投資內地證券股，管理團隊的專業性更值得留意。而光大證券去年是唯一一家沒有收到證監會處罰的大型券商。同時去年內地有28家AA級券商，今年只有餘下8家，光大證券正是其一，這可看到管理層的專業性。因為不少券商因為擴展業務而忽略了監管的重要性。反之光大證券卻做到業務增長同時亦沒操之過急。

康：市傳今次招股，已獲8名基石投資者認購，包括中國船舶資本、中國建築工程、恒健國際投資、中國人壽、交銀國際環球投資、美國保德信保險公司等，認購股數佔公開發行股票的七成，大機構捧場，加上市場的氣氛，股價應有理想表現。

陸：而且今次光大證券H股的招股價介乎11.8元至13.26元，較A股昨日16.99元人民幣的收市價，有明顯的折讓，所以絕對值得認購。

（本欄逢周二、四刊登）

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