業務量按年增9.4% 中通快遞擴市場份額

儘管受新冠疫情反覆及外部環境影響，快遞行業整體增速放緩，但中通快遞（02057）專注於保障網絡穩定及營運質效的提高，從而實現了業務量、市場份額及利潤目標。於2022年，集團實現了業務量增量21億件，按年增長9.4%，市場份額擴大1.5個百分點至22.1%。隨着競爭格局和行業分化愈發明朗，集團的核心競爭能力，也逐步演變為有效的價格策略的制定和執行，以及盈利能力的穩健提升。

於截至2022年12月31日止年度，中通快遞實現收入353.77億元人民幣，較2021年同期的304.05億元人民幣增長16.3%；毛利為90.39億元人民幣，按年增長37.2%，主要由於核心快遞業務單票收入按年上漲1毛人民幣，增長8.1%，有效地抵銷了燃油成本上漲及業務量增長放緩所致單位成本2.4%或2分人民幣的上漲。

候218元買 目標235元

同時，集團現有的轉運平台有能力支撑更大規模的業務體量，近期單日業務量衝擊到8,500萬至9,000萬件，規模效益得以有效發揮。集團調整後淨利潤為68.06億元人民幣，按年增長37.6%，遠高於業務量9.4%的增長，主要由於轉運環節數字化工具的廣泛應用使集團能及時發現問題、解決問題。在攬件端，集團優化了業務量目標的設定和宣貫，同時提供給網絡合作夥伴更多的資料能見度和工具抓手，鞏固了網絡的信心。基於集團目前對市場和行業的預判，2023年將在保持服務質量和客戶體驗的同時，繼續領跑行業，目標市場份額提升至少1.5個百分點。建議買入價218元，目標235元，止蝕位210元。（筆者沒有持有上述股票）

（本欄逢周三刊登）