似差非差

康︰踏入11月份，港股跌勢未止，而且技術上有一點利淡，就是恒指再失守50天平均綫。

陸︰不過亦有一個利好的因素，就是恒指並沒有在失守50天平均綫後大跌，反而在25000點以下有不錯的承接力，所以港股的技術走勢其實亦不算太差。

康︰事實上，港股弱勢看似是內地因素推動，如經濟數據不理想，又或者內地部分地方新冠疫情反覆，可是如果真的如此，那麼A股的走勢應該比港股更弱，但昨日上證指數表現較港股為佳，可見內地經濟及疫情因素，應該不是港股近日走弱的主因。反而值得探討的是為何區內股市近兩周的表現都不太理想，美儲局的貨幣政策仍然不太明朗，加上全球經濟復甦動力有多大，似乎都令市場開始有所懷疑，因而令不少資金轉而留在美元資產上，令區內市場無法跟隨美股的升勢，在過去兩周持續調整。

陸︰在上周的確有此情況，不過昨日日本、韓國及新加坡股市表現都不錯，所以港股的走勢仍然十分落後，當然區內部分股市開始顯著回升，這亦令港股昨日在25000點以下有不錯的買盤支持。可是，如果內地負面因素仍然未消除，那麼恒指要追落後其實不太容易。

康︰不過，如果從期貨市場的建倉情況分析，其實有大戶正部署26000點及26700點的倉位，即代表他們估計今個月恒指應該可以在26000點以上結算，亦即是後市不應看得太淡。

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（本欄逢周二、四刊登）