宜現價累積黃金

康︰美國總統大選仍未有結果，但似乎未有影響全球股市表現，尤其又有消息稱，新冠肺炎疫苗研發進展理想，刺激美股期貨在歐洲時段顯著上升，相信美股3大指數本周創出新高的機會甚大，同時恒指或有機會挑戰27000點水平。

陸︰全球股市好像有反地心吸力的力量，無論疫情如何，各主要指數都不懂回落，似乎各國央行及政府持續「放水」，為股票市場帶來龐大支持。

康︰不過有一點要注意，由於歐美經濟仍未回復至疫情前水平，所以明年各國政府財赤相信會仍龐大，再推出刺激經濟政策的空間其實十分有限，故此各國央行的量寬政策，必需要比現時多50%至100%，才可支持資產價格繼續不跌反升，又或維持在現時水平，但如果各國央行繼續大印銀紙，其實會令各國貨幣價值下跌，如果有一日投資者不相信各國貨幣，那麼全球股市仍會有終極一跌。

陸︰相信各國政府及央行都深明這道理，但現在有點「洗濕個頭」的感覺，根本不可能在現時作出「收水」行動，所以「放水」相信會持續下去。至於貨幣的價值問題，不少知名投資者亦已大舉投資黃金或黃金相關產品作對沖，由於近日金價回吐至1,900美元以下水平，似乎是買入黃金或相關資產的良機，用作對沖投資組合。

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（本欄逢周二、四刊登）