基本因素還可信嗎？

發佈時間: 2020/05/14

康︰美國總統特朗普繼續打「中國牌」，新的行動為向管理聯邦政府僱員大約410億美元退休基金的董事會發信，要求停止投資中國股票，不過消息沒有影響中港股市，反而令美股受壓。

陸︰因為真正涉及的資金只有45億美元，相較特朗普如果增加關稅，涉及金額將會數以千億美元計，所以投資者覺得特朗普只是在玩小動作，暫不會對中港股市有大影響，而且美股調整似乎是因從低位反彈太多，相較而言中港股市其實較落後，不跟美股下跌亦屬正常。

康︰的確，日前高盛首席股票策略師David Kostin最新報告指出，有6大因素會導致標指將在8月前再跌18%，回吐至2400點，這難免會影響美股短期的表現。

陸︰不過，高盛提出的原因中，有兩個因素是來自國際局勢不穩定，這是難以估計的問題，因到底在經濟前景不明下，兩大美國總統候選人在打「中國牌」是以強硬態度處理，還是防止經濟受影響而時軟時硬，仍然存有不確定性，所以美股會否再顯著回吐，有待觀察。

康︰的確，如果從經濟前景及現時情況去分析，納指絕對不應該收復今年所有失地，因為美股根本已處於一個貨源歸邊的格局，所以基本因素可能失去效用，這一點亦要小心留意。

（本欄逢周二、四刊登）

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撰文: 陳永陸、黃偉康
欄名: 陸一言康一語

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