「反脆弱」是一種能力。脆弱的人或事會在危機中受創,但反脆弱的卻能從中得益。「黑天鵝」發生時,絕大多數投資者都會蒙受重大損失,但懂運用「槓鈴策略」(barbell strategy)者例外。
所謂「槓鈴策略」,就是只投資「保本」(把損失鎖定在某個低水平)和「高風險高回報」兩種極端的產品,而完全忽略中間隨大市起落那些。
對冲基金Scion Capital的創辦人Michael Burry,就是把槓鈴策略運用得出神入化的表表者。按《The Big Short》一書描述,早在金融海嘯發生前,Burry已預計美國的房地產市場必將崩塌,所以把大部分資金用來投資一種保險產品「信貸違約掉期」(CDS),與「按揭抵押證券」(MBS)市場作對沖,並每月付出一定的保費予銀行。金融海嘯發生前,他的基金因為按月付出保費而微蝕,但在金融海嘯發生之際,當市場極度恐慌,大市如無止境地瘋狂下跌時,他反而因此獲得超高回報。這就是槓鈴策略發生的作用。
在事業發展上,也可利用「槓鈴策略」來增加自己成功的機會。比如邊做一份提供穩定收入的工作(如︰公務員),同時作出其他有可能一飛沖天,也有可能一敗塗地的嘗試(如︰寫個app創業)。相對那些辭職創業的人一旦失敗便「清零」,採用「槓鈴策略」的總算為自己留了一條後路。
我也認識一些初創,一方面撥出人手接案子,賺取穩定收入維持公司營運,同時另設一小隊研發新產品,冀有朝一日「時來風送滕王閣」,暴賺百倍、千倍的回報。
(本欄逢周五刊登)
撰文:
黃雅麗
《創業大時代》作者、初創公關顧問
欄名: 創業群俠傳
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為何要邊打工邊創業? - 晴報 - 港聞 - 新聞 - D220121
為何要邊打工邊創業? - 晴報 - 港聞 - 新聞
「反脆弱」是一種能力。脆弱的人或事會在危機中受創,但反脆弱的卻能從中得益。「黑天鵝」發生時,絕大多數投資者都會蒙受重大損失,但懂運用「槓鈴策略」(barbell strategy)者例外。 所謂「槓鈴
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