製造業正在好轉

康：根據中國國家統計局的資料，3月份中國PMI為50.2，高於2月份的49.0，為8個月內首次達到或高於50的盛衰分界綫。與此同時，由財新編製的PMI亦升至49.7，高於2月份的48.0，代表民營企業亦有復甦，同時3月官方非製造業PMI亦升至53.8，高於2月份為52.7。數據轉佳，但港股上周五仍無動於衷。

陸：但A股假期前表現仍不錯，只是假期前投資者擔心美國就業數據會否為美股帶來壓力，因而為了避險而減持港股，令大市受壓。

康：不過，亦有投資者擔心多個，包括房地產及煤礦等領域產能仍嚴重過剩，同時公司債務上升，工業製品出廠價格連續4年下滑，這些都不是短期內可解決的，所以大家對利好數據都不感興奮。

陸：可是大家應要留意最近半年，人行已6次減息，更多次下調銀行存準，尤其是去年年底至今年年初，人行的「放水」力度更明顯，而數據正反映出中國的經濟真的開始受惠於人行等的刺激行動，這亦代表中國出現硬着陸的機會正在消退，對中港股市絕對是好事情。

康：是否真的值得樂觀，是否應留意本月將會公布的第一季GDP數據，市場預期中國今年首季GDP的增速將低於6.9％，但如果可達到6.8％，相信市場應會多一點安心。

陸：我相信達到6.8％應該不太困難。wong.waihong@yahoo.com