恒指半年挫4.4% 石油股表現亮麗 港股夜期彈逾百點 18800料有支持

上周五是恒指期結和半年結日，港股全日反覆偏軟，受制萬九點大關，總結恒指上半年累跌864點，跌幅4.4%，跑輸區內中日台韓股市。

上周五美國聯儲局密切留意的通脹指標放緩，美股大升，道指收漲285點，港股夜期收市升125點，短期料18800水平有支持，上方19200點至19300點則有阻力。

港股上周五維持窄幅上落，恒指低開高走，一度重上19000點後反覆回軟，最終跌17點，收報18916點。總結上半年，港股跌4.4%，跑輸亞洲區主要股市，其中滬深300指數僅跌0.8%，韓國綜合指數升14.7%，台灣加權指數漲19.7%，日經平均指數更飈27.1%。

恒指上半年走勢先高後低，1月憧憬中國快速解除疫情限制，有利經濟和企業盈利復甦，恒指衝高至高位22700點，但隨後數個月，中國經濟數據未如預期，恒指6月初曾跌至18200水平，高位回吐近4500點或20%。總結上半年，恒指累跌約864點或4.4%。

上半年顯示宜選股不選市

按彭博數據統計上半年80家恒指成分股的價格變動，最大贏家中石油（00857），半年累升逾5成，最大輸家碧桂園服務（06098）則累跌45%。今年恒指成分股特色之一是，即使屬同一行業、主題，不同股份的表現也可大相逕庭，更凸顯選股不選市的重要。例如網易（09999）年初至今累升逾3成，是上半年升幅排第2的藍籌股，相反同屬內地互聯網企業的京東（09618）則跌近4成，是表現最差5隻藍籌之一；美團（03690）半年跌約28%，也在排名榜後方。

至於3家傳統科網巨頭「BAT」，百度（09888）受惠人工智能概念，半年升約兩成；騰訊（00700）上半年升5%；阿里巴巴（09988）雖有分拆重組大動作，但內地消費未如預期強，半年跌約5%。

「中特估」概念年內不少引發短期炒風，國企股普遍能跑贏指數，但升幅差距亦不少，中石油及中石化（00386）在油價沒有明顯升幅下，半年累升51.8%及21.8%，與同期升23.8%的中移動（00941），都是上半年表現最佳的10大股份。一眾內銀藍籌半年升幅約3%至9%，表現未算突出。

上周五，美儲局關注的通脹指標放緩，息口壓力有望緩解，美股大升，道指收升285點，標指升1.2%，納指升1.4%，夜期收市升125點，收報18932點，反映中概股表現的金龍指數升1%，收報6557點，滙豐ADR高港收市價2%。目前來說，市場聚焦內地將可能出台的刺激措施，此為後市關鍵，若相關措施在7月落實，料有助人民幣回升，港股或可翻身。走勢上，恒指近日反覆考驗18800水平支持，此位為2022年12月及2023年3月低位，而上方19200點至19300點則有阻力。

美術︰招潤洪