港元轉強或有玄機

康︰港股1,000億元成交都沒有，200多點的升幅，真的欠缺說服力。

陸︰事實上，港股昨日上升，主要因為市場憧憬美國債務上限問題可以在短期內解決，加上美國總統拜登表示，中美有機會在短期內破冰。不過，這些所謂利好因素，其實之前不斷傳出，市場已經有了一定的抗體，所以沒有投資者大規模入市，亦屬正常。

康︰有一點十分奇怪，就是近日港元持續回升，所以之前傳出資金大舉流出香港，明顯不實。可是，港元需求大增，又不見得港股成交有所增加，這又是奇怪的事情。當然大家可以說是美元近日回升，支持資金流向與美元掛鈎的港元，可是美元轉強其實不太明顯，而之前美元的強弱，亦不一定影響港元的滙價，畢竟美元與港元仍然有一定的息率差價，所以現在仍然有一定的誘因，推動投資者透過沽港元買美元套息，而投資者暫停此行動，而買入港元，代表有投資者正在憧憬港元資產會在短期內上升。

陸︰這也不奇怪，因為港股的估值真的不高，所以每次跌至19000點水平，港股都沒有太大的下跌壓力，只是沒有上升動力。由於內地經濟動力欠佳，或者大家覺得短期內地會推出刺激經濟政策，令資金重新看好中資股，不過大家只是在慢慢收集，等待消息出現，而非大手買入。因此，港元滙價上升，或代表了港股後市不應看得太淡。

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（本欄逢周二、四刊登）