投資債券 慎防賺息蝕價

上周提到和行政部Winnie傾談，如果是要幫家中「老友記」投資，最好還是找一些穩陣而且有利息的產品。

工程部的Jackie剛好路過pantry，就問債券是否只適合年長人士？一般聽到的高息債是否適合年輕投資者？

曉陽經常都講，債券一般予人穩健收息的感覺，而高息債券旨在提供比其他類型債券更高的回報，所以投資者會覺得既能收息又能保本，非常吸引。但實情是否一點風險都沒有？

早前有投資機構發表報告，指已發展市場，例如歐美等地前所未有的加息，令大部分債券類別在今年第2季錄得虧損。

由於派息屬於保證，除非出現違約等情況，否則固定利息應該是可以維持的，出現虧損很大程度是因為價格下跌而導致。

例如有在港上市的美元債ETF雖能做到每季派息，最近每股派息更達0.5美元，但問題是該ETF股價在去年4月上市後一路下跌，由上市價388.7元一度下跌至109元，跌幅達72%，即使有利息收，也不足以抵銷價格下挫帶來的虧損。

所以投資者在選擇債券時，需要留意的不單止是利息高低，更重要是其價格是否穩定，同時要留意如果買入的是ETF或債券基金組合，其波動性或者會因為市場因素而不同，更要慎防有部分債券出現違約而導致投資組合價格急跌。

（本欄逢周四刊登）