歐元英鎊料短期有上升空間

上周歐洲央行在9月議息會議，宣布將在未來一季放慢緊急購債步伐，為解除在新冠疫情期間實施的緊急經濟援助邁出一小步。預料歐央行大流行病緊急資產收購計劃（PEPP）每月購買規模，會從目前的800億歐元降至600億至700億歐元之間，但會保持根據市場狀況增加或減少購債的靈活性。明年初還將進一步下降，並在3月結束。歐央行亦調升了通脹預期，料今年、明年及2023年通脹為2.2%、1.7%及1.5%，高於此前預估的1.9%、1.5%及1.4%。歐央行預計年底前經濟活動將達到疫情前的水平，並預計今年歐元區GDP將增長5%，高過6月預測的4.6%。歐元兌美元料短期有機會升至1.21水平。

英倫銀行在8月的貨幣政策會議後表示，或有必要適度收緊貨幣政策，並將縮表門檻大幅調低，當央行利率升至0.5厘，會減少債券到期後的再投資金額，而當利率升至1厘後，會考慮出售資產。另上調通脹預測，料今年第4季會觸及4%，明年的預測則為2.5%，高於2%的目標。如果經濟繼續增長，英倫銀行可能需要在明年提高利率，對英鎊會有支持，料英鎊兌美元或可見1.4水平。

美國9月初公布的8月非農就業人數僅增加23.5萬人，遠低於市場預期的增加72.5萬人。由於非農就業數據疲弱，預期美儲局會押後至11月或之後才落實削減買債時間表。

根據過去經驗，剛減少買債時，美元會呈向下趨勢，或因為美國通脹及增長預期回落所致。2014年1月美儲局開始減少買債，要到7月、即半年後美元才展開升浪，如果參考當時的情況，美元很大機會今年內都不會大升。