疫下穩健增長 雅各臣續擴產能

雅各臣科研製藥（02633）主要從事製造及買賣非專利藥及品牌醫療保健產品。於截至2022年3月31日止年度，集團實現收益15.95億元，按年增長10.3%；溢利為1.87億元，較去年同期的經調整溢利（不包括香港政府的一次性保就業計劃資助）1.05億元大幅增長78.4%。集團非專利藥業務在新冠疫情影響下仍然表現強勁，實現13.6%的穩健增長，收益為11.91億元。

集團擁有種類繁多且有針對性的基礎及專科藥物組合，其中，鎮痛劑、咳嗽和感冒製劑、抗炎酶的銷售分別增長18.6%、45.8%和77.5%，反映疫情期間對症狀緩解藥物的需求殷切。另一方面，集團的心血管藥中，抗脂產品類別的銷售錄得37.2%的強勁增長，主要歸因於獲取有關瑞舒伐他汀片及阿托伐他汀片的新招標業務。此外，由於公營界別對新藥三氧化二砷口服液的使用增加，抗癌藥物類別呈現572.6%的大幅增長。再者，隨着公營界別使用持續增加，催眠藥及專注力失調和過度活躍症藥物治療類別亦分別錄得15.2%及32.2%的顯著增長。就私營界別而言，集團的抗組織胺藥、消炎酵素劑及鎮痛藥產品類別分別錄得28.4%、42.3%及61.2%的強勁增長。

候0.87元買 目標0.96元

截至2022年3月31日，集團正研發172項產品，其中54項已獲准註冊，15項已提交註冊，52項已完成開發並正進行穩定製備或穩定性研究，另有25項正進行配方研究或預製配方研究。為滿足復甦的需求，集團持續增強其生產力及新配方的產能，除對製造設施進行擴展計劃外，還於2021財年分階段收購美國麒麟藥廠全部股權，將能夠研發及商業化若干之前尚未開發的新配方。此外，集團於正美藥品及歐化藥業等全資附屬公司新安裝口服固體生產綫，將進一步擴大先進固體劑型的產能。建議買入價0.87元，目標0.96元，止蝕位0.83元。

（筆者沒有持有上述股票）

（本欄逢周三刊登）