黃瑋傑
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中裕燃氣積極併購利增長

發佈時間: 2017/03/14

中裕燃氣(03633)近年積極併購,藉以開拓市佔率及擴大地域覆蓋面。集團早前發盈喜,預期截至2016年12月底止年度之股東應佔溢利將較2015年度錄得約100%增幅,有關增幅不僅主要歸因於營業額增加,亦歸因於Harmony Gas Holdings Limited之全年財務業績綜合入帳。

中裕於2014年11月完成收購Harmony Gas Holdings Limited 50%股權,於2015年12月再額外收購Harmony Gas Holdings Limited 38.7%股權,成為其最大股東,持有其88.7%權益。憑藉上述公司擁有22個獨家天然氣分銷項目,集團成功將業務伸延至北京市、河北省及江蘇省等天然氣高需求地區。上述公司的天然氣項目均位處黃金地段,鄰近主要天然氣管道。隨着與上述公司項目的逐步融合,目前集團在中國合共營運52個獨家管道燃氣項目及覆蓋1,007萬名可接駁城市人口。

隨着天然氣車輛普及,將帶動未來對天然氣加氣站需求增加。由於大部分Harmony Gas Holdings Limited項目在區內並沒有壓縮天然氣/液化天然氣汽車加氣站,集團會逐步加建這類設施,方便客戶更容易取用天然氣,預期在未來幾年內將為集團開拓可持續的收入來源。建議買入價2.1元,目標2.3元,止蝕位2元。

(筆者沒有持有上述股票)

撰文: 黃瑋傑 輝立證券董事及輝立資產管理基金經理
欄名: 揀股瑋論