升市淋冷水

恒指上見二萬四，不少人心雄叫二萬六、二萬八，筆者是其中一位。但當市場大叫大時代重臨時，每日收市後，筆者第一個問題是：明天市還升嗎？

球股市，以MSCI World Stock Index計，是又回到2015年4月時的高位，以RSI計，亦是達到自2014年7月以來的超買水平（圖一）。2014年的超買出現後，大市在五星期內，下跌了10％，在2015年的高位後，大市在6個月內，下跌20％。

當然，高位，不一定帶來下調，關鍵是看盈利能否跟上，但圖二反映，似乎未跟上。

美國銀行在1月和2月，向基金經理（共管理5,430億資金）作調查，問他們是甚麼因素會帶出下次的跌市，熊市，以下是他們的回覆：

‧最大危機會來自：歐洲選舉帶來的歐盟解體威脅36％，貿易戰32％，債市崩潰13％。（圖三）。

‧最多人氣的市場是：美元好倉41％，沽政府債14％，買美國及歐洲公司債13％。（圖四）。

‧有甚麼原因會促使美股升市終結？貿易保護36％，高息28％，突發金融危機19％。（圖五）。

‧如特朗普的民粹政府全出台，美國經濟會怎樣？通脹，滯脹，衰退……看圖六便知。

‧美10年期長債息要到多少厘會引來熊市？也不用講，看圖七便知。

2006年11月，筆者以11張圖，提出如美國就業一差，美國樓市便冧，結果是烏鴉嘴，今時也提供7張圖供大家參考，各自執生。

有錢當思無錢日

筆者並非謂股市就此便瓜，「牛」氣，還可以喘多好多個月，但筆者謹記阿媽忠告，「有錢當思無錢日」。不看遠些，作好兩手準備，能安心嗎？