沙特沽美債或成黑天鵝

美聯儲局對6月加息意慾趨明顯，美股、港股只是略有調整，恒指在上周五更率先反彈，美國加息威脅之利淡影響已逐漸被消化。美聯儲局上年尾開始加息時，投資界已有心理準備在今年有兩、三次加息機會，今年11月是美國總統選舉，故在年中時加息、及在選舉後再加息，應是正路的做法，對投資市場的影響不應構成威脅。

反之，在上周三美國參議院通過了法案，容許美國的911死難者家屬可起訴和追討沙特阿拉伯政府，雖然美國總統奧巴馬已表明他會運用總統權力否決法案，但仍有可能迫使沙特阿拉伯大舉沽售美國債券，令美債息率急升，是環球金融市場未來一個可能的黑天鵝事件。

投資者要留意此法案的其中一個發起人是民主黨的國會議員（民主黨是現時參眾兩院少數派），法案獲通過是共和黨大部分議員及部分倒戈民主黨支持；假若總統反對後議案重發回眾議院，又獲得三分二之議員通過，則美國總統之否決令將失效。作為沙特政府及其官員，一旦被傳召起訴，其在美國的資產或被凍結，即使將來在法院獲判無罪，但資金被凍結三、五、七年也是一個大煩惱，假若今次選舉是共和黨勝出，將加快執行此法案。故沙特何時沽美債，有機會締造一個小型黑天鵝事件！

（本欄逢周一刊登）