業務增長仍樂觀 寶勝趁回吐吸納

寶勝國際（03813）被高盛剔出確信買入名單，股價急跌近一成，昨日收報1.58元。高盛將寶勝剔出確信買入名單，其實並非看淡其前景，而是因為其自去年11月寶勝被納內確信買入名單後，股價已累升約43％，近期股價已跑贏大市，短期內再升空間將有限，因此將其剔出確信買入名單，但維持「買入」投資評級，目標價為2.2元，對比昨日收市價仍有近四成上升空間。

寶勝主要從事國際品牌運動鞋及服裝的經銷和零售業務，截至去年6月底，集團在大中華地區擁直營店舖4,586間及加盟店2,691間，區域合營企業網絡的直營店舖及加盟店分別達504間和340間。集團規模令其成多個國際品牌（如Nike和Adidas）的中國主要零售商之一；集團積極建立獨家經銷業務，尤其國際品牌。集團亦尋求參與戶外休閒品牌業務的商機，以發展另一條銷售增長途徑。

去年首三季度，其營業收入為17.42億美元，同比增19.3％；股東應佔溢利4,552萬美元，增10.3倍。預期2015年度全年盈利可達6,250萬美元，增12.5倍。建議買入價1.55元，目標1.75元，止蝕位1.45元。

（筆者沒有持有上述股票）