數字辦公解決方案升級 金山軟件重點拓AI領域

金山軟件（03888）業務包含辦公軟件及服務、網絡遊戲兩部分。今年第1季度，集團辦公軟件及服務業務收益為10.51億元人民幣，較去年同期增長21%，主要由於金山辦公集團持續優化雲和協作用戶體驗，推動其國內個人辦公訂閱業務穩健增長；另一方面，由於數字辦公解決方案和服務品質不斷升級，以及政企端雲一體化和協作辦公進程持續推進，促使國內機構訂閱業務迅速增長。網絡遊戲及其他業務收益為9.18億元人民幣，按年輕微下降6%，主要由於《劍俠世界3》及《劍網1︰歸來》等手遊2022年第1季度的收益基數相對較高，導致今年第1季度收益自然下滑。

集團今年第1季度股東應佔溢利為1.92億元人民幣，而去年第1季度及第4季度的溢利分別為9,810萬元人民幣及4,760萬元人民幣。整體毛利率為82%，較上年同期增加1個百分點，與上季度持平。

面對生成式人工智能和大語言模型帶來的技術變革，金山辦公集團將重點發力人工智能領域，與大語言模型公司合作，專注自身業務，做好應用層。同時聚焦組織級用戶需求，繼續發揮數字辦公平台的產品優勢，積極推動大中小型組織級用戶的數字化轉型升級，賦能其產業數字化建設。今年4月份，集團推出了面向各種組織的通用辦公套件全家桶「WPS 365」，其中包含強大的辦公軟件和企業協作管理能力，旨在提升機構客戶的工作效率。

候34元買 目標37元

網絡遊戲業務將進一步提升原創IP的價值，並持續根據玩家需求對產品和服務進行調整和優化，提升遊戲口碑，不斷推出更具特色的玩法和內容，進一步提升玩家對核心IP的認可度和信心。

建議買入價34元，目標37元，止蝕位32.5元。（筆者沒有持有上述股票）

（本欄逢周三刊登）