黃瑋傑
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以高端品牌為重心 美東積極擴經銷網

發佈時間: 2023/02/15

以高端品牌為重心 美東積極擴經銷網

美東汽車（01268）主要於中國從事汽車經銷及其相關集務，集團以高端品牌為重心及實施「單城單店」策略，並通過新店開業及併購等方式持續擴展其經銷網絡。

截至2022年6月30日，集團於北京、河北、湖北、湖南、江西、福建、廣東、甘肅及安徽等省市共運營自營店77間，包括一間由集團營運的合營企業。去年上半年，集團完成併購7家保時捷4S門店（分別位於南京、青島、天津、重慶、濰坊、濟南及鄭州），並接手管理營運，融合成效良好，在業務及經營效率方面都呈現高速增長，令豪華品牌車輛銷售貢獻佔比進一步提升，特別是保時捷憑藉其強大的品牌價值，在與其他高端品牌的競爭中表現突出，充分展示其彈性及高潛力，預期將成為集團業務增長及效益提升的強大動力。

候19.8元買 目標22元

儘管受新冠疫情影響，集團售後服務仍維持良好增長，去年上半年度實現收益15.06億元人民幣，較2021年同期增長19.2%；服務台次共為345,137台，按年增長13.7%；售後毛利率亦提升至49.8%的良好水平，推動售後服務毛利按年增長29.6%。

集團持有充裕現金，於2022年6月30日，現金及現金等價物和已抵押銀行存款約達51.6億元人民幣，可把握時機進行戰略投資及收購。建議買入價19.8元，目標22元，止蝕位18.8元。

（筆者沒有持有上述股票）

（本欄逢周三刊登）

撰文: 黃瑋傑 輝立證券董事及輝立資產管理基金經理
欄名: 揀股瑋論

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