螞蟻前景終見曙光

康︰港股繼續氣勢如虹，其中一眾科網股升勢持續，尤其是阿里巴巴（09988），因為旗下的螞蟻集團表示，核心股東馬雲的表決權，將由53.5%大幅降至只有6.2%，不過馬雲在螞蟻的持股量，卻沒有任何改變。消息令市場覺得阿里巴巴的問題一掃而空，同時刺激阿里巴巴的股價大幅攀升。

陸︰阿里巴巴進一步與螞蟻切割，的確有利螞蟻再度上市，同時亦可為阿里巴巴的估值帶來刺激。不過要留意的是，根據現行A股IPO規定，最近兩年實控人沒有發生變更才符合上市規定，至於港股的相關要求則是一年，所以就算螞蟻要重啟上市，最快是明年1月才可在港掛牌，如果要提早進行，則要兩地的監管機構豁免相關規定。

康︰不過，對於市場而言，螞蟻何時上市或者不太重要，反正未來都會有掛牌的一日，但對投資者而言，少了政策風險，長遠的確可利好阿里巴巴的股價。當然，由於現時是馬雲自行大幅放棄表決權，所以是否真的利好阿里巴巴未來的發展，仍然要看中央的取態，但不少分析都認為經過一段長時間的整頓後，相信科網股受監管之影響，在今年將會逐步減少，所以不單對阿里巴巴，對其他科網股都有利。

陸︰而且，由於騰訊（00700）等股份在低位的反彈幅度已不小，因此相較而言，阿里巴巴反彈的空間仍然會較大，同時亦較為吸引。

（本欄逢周二、四刊登）

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