港股短期拉鋸 長實穩健值博

近期恒指一直受到不同因素的沽壓影響，一度逼近20000點心理關口。筆者認為短期下行壓力漸漸減弱，已是尾聲，所以現時是投資者分階段吸納的好時機。其中可以趁低吸納一些本地的實業股份，因為這類股份不會太受到中央或外圍的影響，所以在風險管理上屬於穩健之選。長實（01113）2021年半年報表顯示負債比率遠低於同行，只有11.8%，現金及銀行存款有439.45億元，財務非常穩健，值得分段吸納作中長綫持有。

長實近期亦以低於60億元投得市建局土瓜灣「四合一」重建項目的發展權，中標價較市場預期下限之每呎樓面地價1.2萬元低約5%。以最高樓面52.68萬呎計算，每呎樓面地價11,382元。地盤位處土瓜灣小區，是難得的市中心發展項目，長實以低於市場預期下限價中標，對於長實未來業務有一定利好作用。

各財團對這土瓜灣地皮的反應算不上踴躍，只收到7份標書，加上地價低於市場預期下限，反映近期各大地產商均以審慎態度發展業務。因此，對於長實這資金充裕的企業無疑是一個機會，預計未來她將伺機吸納低成本的開發項目，有利集團長綫盈利貢獻。

（本欄逢周五刊登）