亞洲幣策相對寬鬆 料復甦空間較大

我們現時仍然在經濟活動逐步重啟的進程中，但新冠疫情嚴峻、反覆，不同的地方應對疫情採取不同的策略，例如與病毒共存、動態清零等，都影響着經濟重啟的速度。

雖然不少國家或地區的最新一波疫情已見頂，而且回落速度亦明顯比上幾波疫情加快，對經濟的負面影響未必如早幾波疫情般大，但通脹問題在許多地區明顯非短暫，因疫情令供應鏈緊張，需求上升，促使通脹持續升溫，升至幾十年高位。以美國為例，最新1月份的CPI按年升7.5%，為40年最高，核心CPI則按年升6%。

通脹持續高於多國央行的目標區間，迫使央行們不得不開始收緊貨幣政策或加息，而今年政策轉向更明顯。近幾個月來，歐元區、日本和英國重新出台的流動性限制措施削弱了服務業活動，而新冠病毒的傳播亦削弱了美國的消費者信心，加上近期俄烏局勢緊張影響歐洲股市，避險意欲上升。

現時中國及日本等亞洲國家的貨幣政策相對寬鬆，而且很多亞洲國家的通脹並未如北美及歐洲等地區般長時間高企，加上今年1月份生效的RCEP相信會對相關亞洲國家經濟有正面作用，故亞洲市場相對有較大復甦空間，其中中國股市可受惠RCEP、十四五政策及貨幣政策寬鬆環境。

投資者現宜作多元投資布局，分散地區、種類及貨幣風險，另外選擇周期性復甦行業、資產，主題性投資亦可避免利率及地緣政局的不確定性。