美儲局啟動減購債 不等於開始加息

美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾（Jerome Powell）上周五（8月27日）在傑克遜霍爾（Jackson Hole）會議講話中，確認美國經濟正在復甦，但沒有透露美儲局計劃何時削減資產購買；他表示若美國經濟升勢持續，今年內可啟動削減購債規模，但仍需視就業市道是否恢復至全面就業。鮑威爾希望避免針對暫時性的通脹採取行動，以及在此過程中可能對就業增長造成阻礙。

雖然早前美儲局多名官員已經表明，若美國經濟持續改善，美儲局應該在今年內開始削減資產購買規模，但估計美儲局不會單看8月就業數據便決定9月落實啟動削減資產購買的步伐，可能要到11或12月議息會議才決定減少買債。

周五（9月3日）公布的8月就業數據無疑屬於美儲局重點監察的資料，不過10月公布的9月就業數據可能更加重要，因為美國政府的額外失業救助措施將於9月初結束。市場普遍預期只要美國就業強勁增長能持續到秋季，開始減少買債似乎只是一個時間問題。

但鮑威爾強調削減購債規模與加息是兩回事，他說他同意多數同僚的看法，即如果就業增長持續，今年內開始削減購債可能是適合的，但他同時強調美儲局應不會在短期內加息。因美儲局在決定何時將基準隔夜利率從目前的近零水準上調，將考慮經濟是否已經達到充分就業，而通脹需持續保持在2%的目標。