人生難得幾回博

近期美股由高位累計跌逾3成，不少股民都心癢癢想入市博反彈。雖則大熊市也有反彈浪，惟現時環球股市跌勢猶如飛刀直墜，此刻空手接白刃，實在有點危險，宜三思。

無可否認，每逢十年一遇的環球大跌市，都是社會財富大轉移和企業「大洗牌」的最佳時機。如閣下一向信奉「人生難得幾回博」，那麼確實「此時不博何時博」？正如股神巴菲特曾在2018年致巴郡股東的年度公開信中表示︰「對一些沒受債務束縛的投資者來說，『冧市』反而帶來異常難得的入市機會」。不過要注意的是，股神在同一封信中亦警誡大家不要借錢炒股。

沽空值博率已大降

對於那些執意博反彈的投機者，最重要是量力而為，並且要預先估計在最壞情況下可能會輸掉多少金錢，切忌濫用槓桿。身處大熊市，博反彈是非常傷神和講求反應的事，皆因股票反彈的時機通常轉迅即逝，所以假若投機者無法時刻留意股票行情的話，還是「食少多覺瞓」。

有些後知後覺的股民，也許聽聞有人因持有逆向ETF指數基金或認沽證而發了大財，便想東施效顰學做「空軍」。直言不諱，大市跌逾3成才沽空，值博率已大降，只怕偷雞不成蝕把米。

撇除現時沽空的值博率有多少，筆者一向不太鼓勵投機者在熊市反彈時，以先沽後買形式短炒期指。有別於「長倉」，「沽空」理論上是可以輸無限的，所以投機者一旦錯判走勢，便由火中取栗，變成烈火焚身。

（本欄逢周三刊登）