林家亨
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特斯拉效應 未必人人受惠

發佈時間: 2020/02/07

特斯拉效應 未必人人受惠

恒指連升4天，重上27500點，美股電動汽車特斯拉（Tsla.US）近期一枝獨秀，帶動內地相關概念股熱炒，汽車板塊亦有跟隨上升，當中升幅較多為比亞迪（01211），她是國內著名電動車製造商，但始終技術不及特斯拉，過去多年電動汽車業務仍處於虧損，主要靠政府補貼和傳統汽車銷售，預期特斯拉在中國國內擴大銷售網，會令比亞迪盈利進一步受壓，短期比亞迪股價跟升之勢並不會持續。

新型冠狀病毒令國內汽車製造商生產延期，其中受影響較大為東風汽車（00489），旗下生產基地主要位於湖北地區，料旗下商用車及乘用車的生產數目在今個月會大幅下滑，但以整體汽車板塊來比較，東風估值十分便宜，預測市盈率僅3.5倍，料沽壓較細。國內民營汽車製造商發展迅速，藍籌吉利（00175）頻頻收購或入股歐洲汽車製造商，2018年更入股Benz母企戴姆勒，除了提升自身造車技術，更獲得戴姆勒的電動車電池技術，對今後發展電動車有利。

今次特斯拉股價上升更帶動內地個別股票炒作，其中江南模塑科技（000700.SZ）兩個月之內出現14次漲停板，但其主要供應給特斯拉Model Y的保險桿和車門踏板，所需技術水平不高，特斯拉亦容易找到其他供應商，江南模塑這樣的升幅超出預期，有貨的投資者宜減持。

（本欄逢周五刊登）

撰文: 林家亨 香港股票分析師協會永遠榮譽主席
欄名: 股林展望

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