美國1月料不加息 地產股可留意

美股近日出現反覆波動，但債息回落，10年期債息跌至11個月份以來的低位，30年債息跌穿3厘。以現時的利率期貨顯示，美國在1月份加息的機會是極微，相信對息率敏感的地產股可受惠。

中海外潤地不斷買地

新鴻基地產（00016）是本港4大地產商之一，2018年度收入上升9.5%至856.4億元，受惠香港地區物業銷售增長18.1%至357.3億元，以及投資物業公平值變動，帶動純利增加19.6億元至499.5億元。現時預測市盈率為9.6倍，資產負債表過往表現穩定，估值現時處於低位，若美國今年停止加息，對其業務有利。

內地債務比率較低的地產股亦值得投資，如中國海外（00688）和華潤置地（01109）。中海外在上年頭11個月內完成了2,728.37億港元的合約物業銷售總額，而華潤置地在首11個月的總簽約金額為人民幣1,896.5億元。兩間公司物業銷售表現優異。

除此之外，這兩間大型內房淨借貸比率較其他內房股低，目前仍有空間與銀行再融資，中海外和潤地的預測市盈率分別為7倍和8.3倍，市帳率處於合理區間，兩間企業在樓市放緩時仍不斷購買地皮，投資者不妨留意。

（本欄逢周五刊登）