合約收益入帳 御佳市盈率吸引

御佳控股（03789）主要於香港從事承接樓宇建造及土木工程行業的模板架設業務，及相關輔助服務。

集團公布了截至2017年3月底止年度業績，期內實現收益6.03億港元，同比增長25.3％；股東應佔溢利為6,380萬港元，增長28.1％。扣除上市開支後，股東應佔淨溢利為7,350萬元同比增長36.6％。毛利率由2016財政年度的19.1％上升至2017財政年度的19.3％。

截至2016年3月底止年度，集團獲授五個模板工程項目及三份相關輔助服務合約，總初始合約金額約為4.8億元，該等項目於2016財政年度期間，開始為集團貢獻收益，及當中三個已完成。集團於2017財政年度獲授六個模板工程項目，總初始合約金額為4.03億元，該等項目於2017財政年度期間開始為集團貢獻收益。

於今年3月底，集團手頭有11個模板工程項目，合約金額餘額達約7.01億元，將於2018財政年度及往後財政年度完成。以每股基本盈利6.29港仙計算，現價往績市盈率僅約5.9倍。建議買入價0.36元，目標0.4元，止蝕位0.34元。（筆者沒有持有上述股票）