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美元強勢 或告一段落

發佈時間: 2023/09/01

美元強勢 或告一段落

儘管於上周五（8月25日）舉行的全球央行年會上，美國聯儲局主席鮑威爾揚言未放棄加息，其言論一度使美滙指數上破104指數點，並逼近5月底高位104.70指數點位置，但隨後，美國公布7月份JOLTS職位空缺大幅減少33.8萬，令該整體數字降至自2021年3月份來最低水平，加上歐央行有委員重申有進一步加息必要以打壓通脹，美滙指數隨即掉頭回落。周三（8月30日）亞洲市場所見美滙指數報103.56指數點，美國10年債券孳息率亦跌返4.1295厘水平。

周五美國就業報告成焦點

當然，美國就業數字是好是壞，市場會以周五（9月1日）美國政府公布的8月份就業報告為準。假使非農業新增職位數字果真大幅減少（現市場估計8月份數字為17萬），定當增強市場對美儲局停加息的估計，屆時或會為美元帶來進一步壓力。事實上自今年3月份起，美國已有5間銀行先後倒閉，加上評級機構穆迪又把一眾美國地區銀行評級下調，實在令人質疑美儲局還有多少加息能力。而按利率期貨市場價格顯示，對今年內再加息一次的機會率，市場估計就只有46%！

另邊廂值得留意的是，自美儲局揚言未放棄加息，近日所見歐央行亦加強其加息言論。明顯，歐央行就是要與美儲局對着幹，目的是避免歐元滙價過弱，使其通脹失控。歐元是美元以外最大貨幣，倘歐洲銳意緊跟美國加息步伐，這會降低美儲局加息所能為美元帶來的支持。

基本上，美滙指數看似未能擺脫其自去年12月延伸的100至106指數點上落市格局。就讓我們密切觀察周五美國公布的就業報告，如數字轉弱，不排除維持了個半月的美元強勢將告一段落。

（原文刊於8月30日《經濟通》）

（本欄逢周五刊登）

撰文: 溫灼培 恒生銀行首席市場策略員
欄名: 真知灼見

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