理想虧損少於同業 明年初低吸首選

昨日恒指高開，曾升至19237點，創出今年9月14日以來的高位。蔚、小、理等汽車股周三晚在美股ADR全面上升，理想升18.7%，蔚來升21.7%，小鵬更升了47.2%，令港股汽車股板塊在昨日早上爆發牛氣，開市時各有各大升。

但小鵬（09868）剛公布了業績，第3季仍錄得虧損23.76億元人民幣，若將虧損除以第3季汽車銷售量29,570輛，即每賣出一輛汽車便虧損80,351元人民幣，管理層更預早表示第4季度的銷售汽車數字或低至21,000架，假若虧損金額不變，即單一輛汽車虧損會擴大至11.3萬元人民幣。這個虧損金額比起蔚來（09866）在第2季的單一輛汽車虧損10.9萬元人民幣更多。

由於明年1月1日中國政府對新能源汽車的補貼會取消，估計新能源汽車的競爭環境更加惡劣，故此現時電動車股大幅上升，便成為一個難得機會可以高價沽售。另外，中國汽車購置稅（燃油車）在明年也應會被取消，故在未來1、2月份有意購買汽車的定單，也會趕及在12月中之前完成，以免失去優惠。可想而知，明年1、2月份的汽車銷情肯定會受到季節性的打擊。既然如此，投資者應該掌握現時氣氛熾熱的機會提早沽貨，以等待明年1、2月份的淡季才重新吼低再度吸納。現時蔚、小、理3隻汽車新勢力之中，理想（02015）的虧損最少，單一輛汽車銷售的虧損大約是883美元，即大約6,300元人民幣，遠遠低於前兩者及零跑（09863）。如果在第二梯隊新能源汽車中，要選擇中、長綫投資目標，理想應該是首選。

（本欄逢周五刊登）