公用股大洗牌 中電成資金新寵

踏入下半年，英國脫歐影響發酵未完，中國再面臨經濟增速放緩的考驗，深港通未有如市場預期般推出，美國加息步伐未明等，種種因素都令下半年的投資環境「波幅」滿載。

一向穩陣的公用股近期經歷地震式洗牌，長建（01038）與電能（00006）股價受到英國「脫歐」拖累，反觀，中電卻一躍成了資金寵兒，今年以來，股價扶搖直上，近期表現更勢如破竹。

中期業績料勝預期

中電之所以得寵，主要是其沒有沾手英國以及歐洲業務，香港是中電核心業務的所在地，佔去年中電總收入48％，其次為澳洲，佔去年中電總收入44％，其他海外市場還包括印度、東南亞及台灣。

摩根大通則預期，中電今年中期業績可勝市場預期，主因澳洲業務改善、折舊開支減少，及因債務減少而令利息支出下降。今年首季（1月至3月），中電總售電量（包括中港市場）增加2.2％至6,797百萬度。在澳洲電力市場，各省均錄得增長，首季用電需求較去年增加3.4％，主要由於新南威爾斯省和昆士蘭省的氣溫高於平均水平，及昆士蘭省的液化天然氣項目用電需求增加。摩根士丹利、滙豐證券、摩根大通，分別給予中電目標價80元、80元、77元。前兩者將其列為公用股首選。

中電近年派息年年增加，彭博綜合券商預測，中電2016年每股派息料增3％至2.79元，明年料增3％至2.86元，現價相當於2016年息率3.6厘，較美國10年國債息1.4厘吸引。

至於其他公用股的比較，例如中華煤氣（00003）、港燈（02638），甚至長建、電能的分析，詳情可參閱今天同日出刊，隨《經濟日報》附送的《投資理財周刊》「市場焦點」。