特朗普東遊有利市場嗎？

環球股市近日在美股屢創新高帶領下，仍牛氣沖天，懶理股市是否估值過高，也懶理地緣政治及美國政局仍有不少變數。不過，當特朗普下周前來東亞訪問，市場在某種程度上，眼光又會回到中美關係及朝鮮半島危局方面。

美國消費信心指數升至17年新高，反映出民眾對經濟前景十分樂觀，難怪民望低落的特朗普，也不斷把股市上升歸功於自己當選總統，作為一種精神勝利法！或者，至少他的「腳頭」還算不錯吧，是市場「福星」呢！

出訪東亞料促成商業合約

「通俄門」進入起訴階段，引起市場的一些疑惑，然而，暫時被檢控者都只是在競選期間曾幫手的人，不是現任官員，而就算有現任官員稍後也中招，也未知何時輪到要彈劾特朗普，而哪怕特朗普如尼克遜般被迫辭職，替代者會是更似模似樣的副總統彭斯，股市到時可能會大升祝賀！

當然，兩黨政爭加上共和黨內鬥對美國經濟不會是好事，也可能將市場歡迎的特朗普稅改計劃阻延，不過，對於減稅，市場實際上已視為一種額外分紅，同時，看來也不會完全推倒重來。

特朗普將於周六出訪東亞，重頭戲本應是在越南出席亞太經合峰會，但此行訪問的國家包括中日韓菲，由於隨行的有商業團隊，因此，必定可以促成不少商業合約（就算在菲律賓也可以賣些「反恐軍火」），於是，到時特朗普又可吹噓在東亞爭取大筆生意，為美國製造多少個新的職位！

金融市場則會較關心中美朝（北韓）的互動，到時金正恩會否「搞地震」或射支火箭去太平洋。美國官民視之為習大大可否看得住小恩子的訊號，但事實早已證明，根本無法看得住。當一個國家全面被制裁時，暗中在金融市場下注，可能是當前賺外滙的唯一辦法。早前，中資銀行封了北韓的戶口，特朗普很開心，正是以為金正恩已再難有財路，但親北韓人士大大話話遍及很多國家，要完全攔截，實在沒有可能。就正如普京警告的，美國可以攔截北韓所有導彈嗎？

開放市場更可助創造就業

單是為了面子，金正恩在特朗普東遊期間，應該不會只看演出，可能也會親自參演。因此，市場到時會有些起伏。然而，只要特朗普和習近平合演拍膊頭做老友，則市場心態也會轉為利好。至於朝鮮半島危機，恐怕至少到了有攔截飛彈的行動，市場才懂得恐慌。當然，特朗普避免去三八綫「挑釁」應可保此行個人安全無憂。

「美國優先」包括想把在華的工種搶回美國，但兩國勞工市場很不相同，這實在有點兒妙想天開，倒不如歡迎更多中資企業到美國投資，這反而確實可在美國創造新的就業機會。在貿易方面，美國要大幅減少逆差既應要求中國多買一些美國貨，也要主動願意多賣一些優質美國貨給中國，包括歐洲也願意出售的高科技產品。若果餐餐都是賣飛機，則還是很難令貿赤填數的。

貿易戰是你不買我的東西，我不買你的東西，或互相向對方的貨品徵收高額懲罰性關稅，特朗普上台後，確實在這方面增加了力度，但也不只是對付中國，而是所有對美國享有貿易順差的國家，日本和南韓當然也在名單之內。小規模的互相懲罰性事件在所難免，但不能一單接一單的鬧大。我認為特朗普始終是生意人，會明白互利雙贏的道理。

介入南海評估自身影響力

特朗普事事反對奧巴馬，但他在軍頭們的影響下，亦想介入南海的爭端作為收納伙計牽制中國的手段。這次包括去越南參加地區經濟論壇，和到菲律賓出席東盟慶典，也可順便評估美國的影響力和夥伴們的意願，作為日後參考。

西方主流媒體常說，很難想像美國總統可常常說話不算數，但我想，既以有此習慣，對特朗普搞外交也未嘗不是優點。外交從來就是以利為先，特朗普身為總統可隨便說不算數，首先就佔了優勢，日後當為了利益而調整政策，也隨時可說是特朗普的善變風格。這是真性情？我有小小的懷疑！

（原文轉載自《經濟通》）

（本欄逢周五刊登）