順國策者生逆者亡

沒有北水的日子，港股反而活得更好，中央趁國慶前定向降準的政策性威力，在以國策馬首是瞻的中港股市影響力向來毋庸置疑。去產能、去槓桿、混改，炒到荼靡可以翻兜再翻兜，大炒特炒。

民企獨大觸動中央神經

國策當前，聯通早前宣布的混改，基本上似乎已經向外界表述了央企在央改中奠定的角色。原本，市場一直流傳的版本是內地三大互聯網企業巨頭BAT佔最主導，最後卻跑了間中國人壽出來。保險與電訊行業，兩者之間究竟有何關係與協同？表面看來，確實風馬牛不相及，但電訊作為國家戰略產業，保險行業亦有大批資金缺乏出路，一拍即合的背後，或多或少反映，內地對幾大網企今日的成就，既樂見其成，但同時亦有所避忌及不安。說得白一點，在中央主導的經濟發展模式之下，央企可以做大，但民企過分獨大，就是會牽涉安全系數問題了。

從早前騰訊被官媒點名糟質可知，當新經濟開發者危害到獲大樹庇蔭之既得利益者，後果往往難以計算。投資中資股，姑勿論央企或民企，得政策者得天下，順政策者生，逆者亡。環顧中港股市，皆在賭政策，資金會說話，緊貼國策，𥄫實資金流向，跟紅頂白實食無黐牙。（本欄逢周一、三、五刊登）