復甦續來 銀娛佔先機

小生作為職場新人，手頭餘錢不多，但臨近聖誕節想出外旅遊放鬆一下，澳門看似是性價比最佳之選，交通方便酒店優越，同時又可對濠賭股的各賭場進行實地考察，符合我「做足功課」的投資方針。事實上，把資金放於正處復甦初期的濠賭股上，回報可觀之餘，亦安全得多。

其實澳門博彩收入自2014年6月開始，長達26個月的跌勢，於今年8月轉為錄1.1％升幅。接連的9、10月，升勢擴大至7.4％及8.8％。大行預計，11月份賭收亦有5％至10％的升幅，摩通及野村預料明年賭收續有9％增長。

眾賭股之中，銀河娛樂（00027）可看高一綫。銀娛上月公布第三季績，當中收入為129億元，按年上升5％，而EBITDA則錄27億元，按年有28％增加。

業務增長主要由中場業務帶動，第三季中場收入按年增長18％，花旗報告指目前集團中場賭收佔整體收入49％，對比去年同期的43％有明顯增長。非博彩業務方面，作為集團主要收入來源的「澳門銀河」，第三季入住率為98％，租金收入則錄2億元，按季升24％。摩通報告指主要因為商場的同店銷售按季錄18％增長，加上亦有新租客Apple Store承租。根據彭博統計，過去四周有15間大行上調銀娛今年盈利預測，綜合預計今年每股盈利有35％增長，預測今年PE為27倍。

綜合90後創富同盟各盟友的意見後，經濟日報投資理財周刊主編李國慶給予銀河娛樂4分評級（最高5分）。本同盟認為，可於35元買入，目標先看39元，跌穿密集區32元先行止蝕。

（本欄逢周二、三、四刊登）