黃金具多重利好因素

很多投資者視黃金為安全港，在市場愈來愈擔憂全球經濟能否穩健增長，及各國央行能否推動經濟復甦的環境下，黃金的需求增加導致金價在今年年初反彈。採礦公司近年來不斷降低成本並根據較低的價格調整開採計劃，所以更能受惠於較高的金價。2月金價上升10.8％，是4年來最大單月升幅，而年初至今累積升幅達17.2％，其中現貨價格於2月底收報每盎司1,238美元*。採礦股跟隨金價上升，其反彈幅度有時較黃金條價格高。

雖然一直以來黃金都被視為用以對沖通脹的投資工具，但這並非推動金價上升的主因，而且美國和全球其他地區的通脹亦出現新趨勢。全球經濟增長令人擔憂，加上部分國家的實際利率有可能變為負值，金融市場持續波動，都增加貴金屬的吸引力。負利率變相蠶食投資者的存款，因此投資者都從其他渠道尋求潛在投資回報。

過去10年，黃金與全球股市的相關性較低，令黃金成為有保值潛力及分散投資的絕佳工具#。富蘭克林鄧普頓認為，黃金和貴金屬股票仍具備一定程度的吸引力，而很多相關企業的價值仍被低估。很多貴金屬企業相信都能有效地應對持續的價格疲弱，而當價格上升、需求回升時，這些企業將出現巨大的上升潛力。由於黃金和黃金類股票與非黃金類股票、債券或其他商品的價格相關性低，仍是不俗的分散投資組合的投資工具，亦是在地緣局勢不穩、通脹、美元貶值和股市波動下的潛在對沖工具。

*資料來源：彭博資訊，截至2016年2月29日。過往業績不保證將來的表現。#分散投資並不能保證盈利或免受虧損。

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