步入衰退期 5個投資理財重點

根據香港第3季數字，實質本地生產總值連續兩季錄得按季下跌，顯示本港經濟步入技術性衰退。有投資者冀在衰退期間趁低吸納，在跌市中撈底。歷史數據顯示衰退期平均維持約11個月，而股市往往先於經濟走出谷底。然而每次經濟衰退的成因都不一樣，維持時間與對投資市場的影響亦不易估計。投資者在經濟衰退時，切記以下5個重點︰

資產配置︰

分散投資是王道，調整個別資產佔投資組合的比重，避免側重於單一資產，也可以考慮持有多些現金。選股方面，公用股、生活必需品股，以及一些派息長期穩定的股份，一般抗跌力較強。至於細價股，以及周期性股，例如奢侈品股，在衰退期間通常受壓。

分段入市︰

不少人視跌市為收集優質股的良機。然而為防看錯市，不宜一注過掃貨，而要分段入市，可以考慮採用平均成本法。

基本因素︰

選擇基本因素穩健、負債輕、現金流穩定的公司，抵抗經濟逆境的能力會較強。

現金為王︰

常說在經濟衰退時，持有現金，好過持有股票。流動性可以幫大家應對一些不利情況，例如失業和減薪等，並為經濟復甦和股市回升時，提供入市彈藥。

減輕負債︰

在經濟處於不景氣時，投資要避險，個人理財也要避險，其中減少負債是一個重要環節。

（本欄隔周二刊登）