ETF有分被動主動？

交易所買賣基金（ETF）是在交易所上市和買賣的開放式基金，與股票相類似，它大致可以分為以下兩種︰

被動型ETF︰

又稱為跟蹤指數ETF，旨在跟蹤相關指數，例如區域性以至全球性股市或行業指數，也可以跟蹤債券或商品等資產。基金經理可採用以下一種或混合多種跟蹤策略︰

‧全面模擬︰完全或絕大部分跟足相關指數的組成，來建構投資組合；

‧代表性抽樣︰投資於與其跟蹤指數有高相關性的證券組合，但卻不跟足相關指數；

‧合成模擬︰運用金融衍生工具來模擬相關指數的表現，例如買賣指數掛鈎結構性票據，訂立掉期、期貨或期權合約。

主動型ETF︰

不會跟蹤任何指數，但會投資於一籃子股票、債券，及/或其他資產例如貨幣市場工具的投資組合，以尋求實現其投資目標。為了優於市場或其基準，基金經理通常會主動管理ETF的相關資產。

ETF風險你要知︰

你要留意ETF所涉及的風險，例如︰面對與所跟蹤或投資市場或指定行業相關的經濟、政治、貨幣等風險；交易價有可能高於或低於資產淨價；以及流通、稅務或交易對手等風險。

投資ETF前，應仔細查閱基金的銷售文件和產品資料概要，了解基金的投資目標、基金經理用來管理該ETF的策略、風險、費用及程序等詳細資料，以評估有關ETF是否適合自己。

（本欄隔周二刊登）