石藥創新藥 增長強勁

石藥（01093）去年創新藥表現強勁，去年公司全年純利升31％至16.65億元，每股基本盈利28.18仙。期內收入增加4％至113.94億元，創新藥之總收入更增加35.6％至37.75億元；經營溢利21.66億元，按年升29％。

瑞信表示，石藥去年撇除一間前附屬公司的收入，營業額按年增長7.5％，純利增長31.1％，大致符合市場預期。

該行指，創新藥收入按年增加35.6％，而原料藥業務毛利率改善，維他命C業務在去年第四季開始獲得利潤，管理層料今年純利增長20％至30％。

瑞信分別上調石藥2016-17年每股盈利2.9％和2.2％，主要反映其創新藥業務強勁增長，該行維持石藥集團「優於大市」評級，目標價7.7元不變。

大摩表示，石藥去年第四季每股盈利升22％，符合預期，2016年的盈利增長目標20％至30％，高於行業平均水平。評級「增持」，目標價8.5元。

策略上，石藥可於7元買入，上望8元，跌穿6.6元止蝕。