倘再破底 日股勢被狙擊

A股復市並未如市場預期急瀉，上證低開約3％，但其後一路上行，最終只跌0.63％，收報2746點。受惠於A股及日經裂口反彈1069點（或7.15％）刺激，港股亦裂口向上，最後升598點。

日股表現強勁為不少好友吶喊助威，但更值得深思是價格波動背後的意義。

日經從高位急跌，原因是負利率？思源相信這可以是原因之一，但又是否應令股市急跌？歐央行推負利率時為何歐股又不見急跌？日本官方開會後暫未見有具體措施公布，為何日股偷步急彈？

日經見島型底，有可能進一步反彈尋短期頂，但更要小心這種暴跌急升的情況會削弱日本金融市場的穩定性。大跌後出現大反彈實屬正常，但不斷跌反彈力能度會減弱。若然日股也A股化，日本隨時會變成最弱一環，引爆新一輪金融危機。日圓一直被視為避險貨幣，即使近日動盪也有人呼籲增持。日圓走向有需要多加關注，假如股匯同步急瀉，這將會是日本被狙擊的重要訊號。

留心日圓走向波動

其實各國央行有如森林中的雄獅，但稍有傷勢就會反成為野狗或狼群的獵物。債券低息、央行推負息率，森林無食物，連一向草食性的退休基金也要變身為食肉獸，或將部分資本投資於對沖基金，讓狼群鱷群壯大。

面對這種經常出現大型裂口的市況，買股博反彈其實風險高回報低策略，可考慮轉用期權操作，以小博大，但資金要控制好，贏可博數倍，輸不致入肉。

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