創維雖盈警 前景亮麗

主打高端多媒體電視機和機頂盒的創維集團（00751），上月發盈警，預期去年度盈利按年減少約50%。這主要由於手持的投資證券有帳面虧損，若不計算未變現的損失，盈利仍減少約10%。這當然不是好消息，但當時市場沒有過度反應，之後股價跟隨大市調整，近期企於4.3港元附近，較去年底時的股價3港元許，還有3成升幅，反映聰明的投資者們正對創維重新估值。

2021年，創維盈利增長13.5%至16.3億元人民幣，合每股約74.5港仙，即是說，2022年盈利大約減少至8億餘元人民幣，合每股約37.2港仙，現價預期市盈率12倍左右。2021年創維每股派末期息23港仙，派息比率約3成，去年則恢復派中期息3港仙，但由於全年業績倒退，理論上末期股息會大減，從盈利和派息而言，現價表面上沒有甚麽吸引力。

然而，創維近年已恢復由創辦人兼大股東黃宏生親自掌管（名義上由其隨母姓的兒子林勁任主席），拓展了更多新的分部，以年銷售額達到1,000億元人民幣為初步目標，使市場另眼相看。

創維（Skyworth）是中國彩色電視機龍頭產銷商，其高端OLED電視機內銷及出口皆暢旺，品牌有價。近年亦開發智能電器包括冰箱和空調等，成為全方位的家電集團。而在內地上市主打機頂盒的子公司創維電子，近年盈利持續上升，為集團增長的主要動力之一。

不滿足於家電 拓光伏及電動車業務

然而，創維並不滿足於家電，致力開發其他更能吸引市場眼球的新業務，如太陽能光伏，其分布式光伏電站裝機總量規模已成為行業龍頭之一，且持續大幅增長。去年上半年，這分部的營業額續增4倍至42億元人民幣，盈利增加1.6倍至1.48億元人民幣。

創維也較為低調地開發新能源汽車，初時是收購地方車企進行研發，至2021年正式發布首款以Skyworth為品牌的新能源車，即創維EV6純電動車。2022年9月，創維推出其首款混合動力SUV多功能汽車HT-i。去年，創維新能源車銷量已達2萬部，增長255%，部分銷往歐洲。在內地，創維電動車以性價比的優勢，透過實體及網上渠道主攻2、3綫城市，發展潛力被廣泛看好。創維新能源車的虧損正在收窄，今年可望實現收支平衡。事實上，除了比亞迪（01211），絕大部分中國電動車公司均仍虧蝕，預期創維新能源車可望率先進入「盈利時代」，到時，創維的估值將進一步大幅提升。

創維能否成為「偉大公司」，現時仍未可下定論，就如當初巴菲特以8港元入股比亞迪時，又有誰敢說比亞迪會成為全球龍頭電動車集團之一呢？創維股價仍未反映其內在價值，可趁回吐時收集。