選情與市場認定情景

拜登入主白宮，特朗普一屆玩完，印象中是繼老布殊後，另一位不能連任的總統，亦是繼卡特之後，未能連續8年控制白宮的政黨。老實，拜登談不上吸票能力極強，但勝在經驗豐富。點票期間，票數有時落後，有時超前，對手卻處處挑釁及發難，拜登都表現冷靜，不斷強調一切以最終點票完成的結果為依歸，十分淡定，這是他優勝之處。

說回投資主題，由民主黨全數控制白宮及兩會的所謂「藍浪」未有發生，很大程度令拜登的國內政策推行會相當困難。反之對於亞洲，至少在短期而言，市場必然認定是十分利好，例如大選前，全球最大資產管理公司貝萊德已將區內及新興市場投資評級，上調至跑贏。

人民幣是總統大選誰勝誰負的重大押注之一，而跟人民幣表現關連系數頗高的澳元亦一樣。臨近投票日，指標顯示的人民幣引伸波幅升至歷來最高，到點票期間，人民幣單日波幅超過1,000點子，為2015年新滙改以來最大。拜登上場，被認為對中國稍有利，信的話，人民幣升穿6.6後，交易員預期絕對有可能升至6.5。當然，人行政策及對升值的取態，亦是關鍵。

（本欄逢周一、三、五刊登）