持倉過黃金周須留意

傳統的黃金周旺季將至，港股本周只有3日市，A股則於10月6日（星期二）復市，恒指昨日在金融及科技股帶動下反彈，23000點暫時力保不失。

在短短4星期跌市當中，恒指由25800點樓上見頂回落，不少資金持續流入部署博反彈。截至9月25日的數字，恒指認購及牛證分別連續5天淨流入共7,200萬及5.1億元，同時間認沽及熊證累計流出5,300萬及5.1億元，資金明顯較傾斜。

投資者欲以輪證坐過長假期，要留意時間值損耗對一些短年期窩輪的影響較大，而牛熊證雖較不受時間值損耗的影響，但就要考慮假期期間會否出現突發消息，影響大市變得波動並出現裂口風險，增加牛熊證被強制收回的機會。詳情可參考warrants.hsbc.com.hk。

（本欄逢周二刊登）

本結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。本文由香港上海滙豐銀行有限公司（「本行」或「發行商」）發行（包括任何參考條款），僅供參考之用，並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。結構性產品屬複雜產品，投資者務須就此審慎行事，除非投資者完全了解及願意承擔所涉風險，否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌，投資者或會損失所有或大部分投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之性質及風險，並詳閱有關上市文件，獨立決定是否適合自己，若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是結構性產品的唯一市場參與者，而結構性產品的二級市場可能有限。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下（i）N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而（ii）R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。界內證在市場是全新的結構性產品，現時在香港交易所並無類似上市產品可作比較。界內證具備有別於標準的特徵，其條款及定價或較其他標準權證複雜，其最大潛在回報為固定及設有上限。界內證價格變動可能與其掛鈎資產的價格變動不成比例或呈相反方向。作者為金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。