原油期貨ETF的風險

原油價格大瀉，部分有意博油價反彈的投資者會趁機買入相關的金融產品，例如原油期貨交易所買賣基金（ETF）。原油期貨ETF是一種被動型投資工具，主要透過投資於原油期貨合約，以跟蹤指定的原油期貨指數。

一旦原油期貨ETF所跟蹤的期貨合約價格跌至負數，理論上有關ETF的資產淨值也可以跌至零，令投資者蒙受重大損失。

為跟蹤相關指數，期貨ETF會把即將到期的現有期貨合約出售，並換入到期日較後期的期貨合約。當前遠期原油期貨合約的價格，高於短期例如下月原油期貨合約的價格，可能會不利原油期貨ETF的表現。

期貨ETF可以投資於短期或長期的期貨合約，投資於不同期貨合約的比重，照理會與相關指數相若。然而在市場異常的情況下，可能會出現例外。例如當基金經理預期下月的原油期貨合約價格會跌至負數，令投資者蒙受損失，就可能會將合約轉倉至更遠期的原油期貨合約，惟此舉或會令ETF的表現偏離於相關指數。

一如其他投資產品，如有意投資原油期貨ETF，你應細閱產品資料概要和銷售文件，以全面了解其性質、投資目標與策略、相關指數、收費與費用、特點和主要風險，考慮其是否符合自己的投資目標以及風險承受能力。

（本欄隔周二刊登）