善用牛熊證捕捉新經濟股走勢

今年以來港股升幅約1成，藍籌股又以新經濟型股份表現最為強勢，中生製藥（01177）及舜宇光學（02382）兩者升幅皆約1倍，其餘指數成分股以外的如美團（03690）及小米（01810）亦吸引不少資金留意。

新經濟概念的股份眾多，若投資者較「心多」，或可考慮以牛熊證代正股去追蹤正股走勢，一方面可作分散投資，另一方面亦可減少投放的資金成本。投資者欲知道牛熊證到期時的理論價值，其實可以簡單計算「內在值」。牛證公式是（正股現價－行使價）/換股比率；熊證則是（正股行使價－現價）/換股比率。詳情可上www.warrants.hsbc.com.hk了解更多。

（本欄逢周二刊登）

本結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。本文由香港上海滙豐銀行有限公司（「本行」或「發行商」）發行（包括任何參考條款），僅供參考之用，並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。結構性產品屬複雜產品，投資者務須就此審慎行事，除非投資者完全了解及願意承擔所涉風險，否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌，投資者或會損失所有或大部分投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之性質及風險，並詳閱有關上市文件，獨立決定是否適合自己，若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是結構性產品的唯一市場參與者，而結構性產品的二級市場可能有限。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下（i）N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而（ii）R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。界內證在市場是全新的結構性產品，現時在香港交易所並無類似上市產品可作比較。界內證具備有別於標準的特徵，其條款及定價或較其他標準權證複雜，其最大潛在回報為固定及設有上限。界內證價格變動可能與其掛鈎資產的價格變動不成比例或呈相反方向。作者為金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。