中美達成部分貿易協議,消息公布之後,環球股市向上,其中恒指自上周三起計,數天內曾累升近1000點,重上26500點。
然而,即市波幅隨之下跌,恒指波幅指數由上周近22的水平急回至昨日的19以下。換句話說,若先前以認購證捕捉升幅的投資者,有機會見到認購證的升幅較預期略小,原因就是因為波幅下跌。先前以牛證入場的投資者,則應該不太受波幅回落影響。
周內美國將有多間大型銀行、科技股公布業績,內地亦將發表經濟數據,若認為後市有機會轉波動,及認為引伸波幅會回升,可用窩輪入場;若作對沖準備,即為手上持股買保險,則可考慮認沽證,以賺取大市回落及波幅上升的雙贏成果。
(本欄逢周二刊登)
本結構性產品並無抵押品,如發行人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部應收款項。本文由香港上海滙豐銀行有限公司(「本行」或「發行商」)發行(包括任何參考條款),僅供參考之用,並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。結構性產品屬複雜產品,投資者務須就此審慎行事,除非投資者完全了解及願意承擔所涉風險,否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌,投資者或會損失所有或大部分投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之性質及風險,並詳閱有關上市文件,獨立決定是否適合自己,若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是結構性產品的唯一市場參與者,而結構性產品的二級市場可能有限。謹請注意,牛熊證設有強制收回機制,因此有可能提早終止,在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資;而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。界內證在市場是全新的結構性產品,現時在香港交易所並無類似上市產品可作比較。界內證具備有別於標準的特徵,其條款及定價或較其他標準權證複雜,其最大潛在回報為固定及設有上限。界內證價格變動可能與其掛鈎資產的價格變動不成比例或呈相反方向。作者為金管局及證監會持牌人士,並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。
撰文:
陳恩因
滙豐環球資本市場機構客戶及財富管理聯席總監
欄名: 股證透析
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估後市波動向下 可用認沽證對沖持股 - 晴報 - 財經/地產 - 財經 - D191015
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中美達成部分貿易協議,消息公布之後,環球股市向上,其中恒指自上周三起計,數天內曾累升近1000點,重上26500點。 然而,即市波幅隨之下跌,恒指波幅指數由上周近22的水平急回至昨日的19以下。換句話
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