「免費」投資意見 是否真的免費？

銀行或其他顧問公司的投資顧問，一般不會就財務分析、投資意見和產品推介服務向客戶收取費用。但是他們往往能夠透過向你銷售產品而獲得利益，例如來自產品發行人的佣金。

本港的投資顧問一般採用佣金制的經營模式。換言之，他們會透過銷售產品以及作為產品分銷商，向產品發行人一方收取佣金。佣金可以有不同的形式收取，以基金為例，當中包括認購費回扣、後續費用等。

市場上也有一些投資顧問公司直接向客戶收取投資意見服務費，例如向客戶收取定額費用、按時收費，或在客戶按該公司意見進行投資的金額中收取某個百分比的費用。惟目前該模式在香港較為少見。

很多人都可能有這樣的誤解，以為收取佣金的投資顧問沒有直接向客戶收費，所以他們提供的服務都是免費的。但是，大多數投資者很少會留意到投資顧問可能會向產品發行人收取佣金，特別是這些佣金其實是源自投資者支付的投資產品費用這一點。另外，佣金也有可能導致利益衝突的情況。

（本欄隔周二刊登）