藍籌股表現大檢閱

上日提到，我的姊妹Mavis參考我的做法，在今年初股市急挫時，調整了股票組合，主要是加入了公用股或業務穩定的股票，令她面對近期跌市時也能泰然。

我告訴她，對於尚未退休的姊妹們，在投資組合中，不應只有進攻型的股票，防守型的股票也很重要！這種組合不能期望在大牛市時表現最好，但在跌市，或長期熊市時，卻可以令自己安心。

我又告訴Mavis，在一般情況下，當大市下跌時，公用股的跌幅都會比其他股票低，甚至有機會逆市上升。

「妳聽過跌市時公用股會成為避風港，或會逆市上升嗎？」

「好像有聽過，但我似明非明。」

中電逆市表現標青

「其實是這樣的，對於大部分基金經理來說，即使他們看淡後市，也不能或不容易沽出所有股票（因為有限制），所以，其中一個降低風險的方法就是換馬至波幅較低的股票，公用股和收息股便是他們的選擇。」

「原來如此！難怪整體來說，今年公用股的表現都不錯。但我留意到，今年中電（00002）的表現非常好，但同樣是電力股的電能實業（00006）卻很差呢！而我買的長江基建（01038）也不算好，幸好我也買了中電，可以抵銷了長建的跌幅！」

「我也留意到，但我相信，這可能因為『超人』李嘉誠退休的效應，因為長和系的股票，上半年的表現都較差，但近期已經回復正常，甚至開始轉強。而當中的電能實業也可能有另一些原因，就是前兩年投資者憧憬她派特別股息，結果，經過幾次特別股息之後，市場再沒有憧憬（大部分現金已回饋股東），所以股價便回落。而另一隻收息股港鐵（00066）也有這種情況，前兩年公司『借錢派息』，吸引不少投資者入市，但隨着這個效應結束，加上近期的沙中綫問題，所以股價也出現較大回吐。除此之外，其他公用股的表現都優於大市！」

「同意！我愈來愈覺得，設計一個平衡的股票組合十分重要，現在即使面對跌市，我也覺得很安然！」

「那就好了！」

tong_lydia223@yahoo.com.au

（本欄逢周一、三、五刊登）