領航王黔：房產市場冷卻 中國經濟續放緩

內地最新公布的數據反映，經濟狀況已趨於穩定，國家統計局公布，第三季度國內生產總值（Gross Domestic Product，簡稱GDP）按年升6.7％，與今年第一及第二季度的增長率持平。

不過，踏入第四季度，情況卻可能有所變化，領航投資香港亞太區首席經濟學家王黔就表示，今年第三季度可能已是中國經濟的一個高點，「財政政策下半年力度可能有所不及，而房地產市場冷卻，會慢慢傳導致其他方面。」

她估計內地第四季度經濟增長將回復至中長期的放緩趨勢當中，「中國經濟有調整過剩產能及去槓桿的必要，又受制於人口老化引致的勞動力人口縮減，生產率不斷下降，這並不是運用如貨幣及財政等周期性政策就可以改變的中長期趨勢。」

這中長期的放緩趨勢估計會延續至2020年，期間放緩的速度會漸趨溫和，王黔預期屆時經濟增長估計會在5％左右。

新經濟項目投資空間大

王黔對中國市場的前景的看法是「短期不驚慌、中期很謹慎、長期不放棄」，並表示長綫投資者仍可投資中國，因其具備相當大的發展潛力，「中國的城鎮化程度相當低（去年56.1％），遠不及發達國家的80％至90％，而且中國的人均資本量非常低，目前僅與70至80年代時的亞洲四小龍相若，遠低於日本及美國。」

王黔提到，中國的舊經濟確實存在供給過剩，這部分可能會持續下滑甚至是衰退，但仍有不少地方非常缺乏投資，「如基建、市政、農村、環保、養老、教育等方面皆供給不足，投資空間非常大。」她再歸納，指出新經濟會是未來幾年經濟最大的亮點，可以維持較健康的增長水平。

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