Jackson Hole央行年會將至 解讀美國加息政策

本周投資者的目光，當聚焦於Jackson Hole央行年會（美國時間8月25日至27日），因為從以往的經驗看來，市場普遍相信能夠多多少少從會議的講話中，得到對將來投資市場環境的啟示。

這一次央行年會的核心焦點，相信會是已確定出席的美國聯儲局主席耶倫（Janet Yellen）（去年未有出席），因為上次議息會紀要顯示儲局官員觀點有分歧，近日發表過觀點的儲局官員亦未有一致看法，聯儲局與市場的溝通上未如以往清晰，加上耶倫自優於預期的就業報告公布後，就未有在公開場合演說，今次的看法更加舉足輕重，她將於本周五（8月26日）發表講話。

為甚麼Jackson Hole年會如此具權威性呢？

追本尋源，這個現時已非常著名的經濟政策論壇（Economic Policy Symposium），始於1978年，由美國堪薩斯城聯邦儲備銀行（Federal Reserve Bank of Kansas City）主辦，每年舉行一次。而Jackson Hole，其實是位於美國美國俄亥俄州（Wyoming）的一個小鎮，風景宜人，自1982年開始，央行年會的地點便被正式確定在此，Jackson Hole年會亦因此聞名於世。

伯南克曾於會上暗示推QE

既然是一個全球性的超級會議，當然少不得要有猛人出席，一般而言，世界各地佔重要地位的央行，其行長皆會出席是次會議，各國財長亦是受邀的一員，除官方身份外，知名學者、經濟政策專家及其他金融市場參與者亦會齊聚Jackson Hole會議，就金融經濟大事發表意見及進行討論，各路猛人，風雲際會，所以，Jackson Hole央行年會甚具啟示性。

不過，真正令Jackson Hole年會成為市場焦點，卻要說到6年前的年會，2010年8月27日，時任聯儲局主席伯南克（Ben Bernanke）於會議上發表講話時暗示會推出第二輪量化寬鬆（Quantitative Easing,QE），而當年11月3日，QE2亦兌現出台，年會亦因此而聲名大噪。

值得一提的是，每屆年會均會有一主題，去年是通脹及貨幣政策，今年則是「為未來設計具適應性的貨幣政策框架」，大家宜密切留意耶倫會否發表重磅信息。

「投資學堂」為周一隨《香港經濟日報》附送《投資理財周刊》專欄，為讀者解構投資知識。